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半导体行业综研
个人观点 | 2025年，全球半导体市场宏观趋势预测

个人观点 | 2025年，全球半导体市场宏观趋势预测

半导体行业综研|Semiconductor industry|

2025-01-02 13:49:38 833

全球半导体器件市场的原始数据是来自美国SIA的官网。11月份的数据还需要等一周才能出来，所以我目前还是基于到去年10月份的数据进行分析很明显，这一轮的市场高速增长很快就要触碰到达2σ的高位了。从最近十几年的历史数据来看，器件市场规模一旦到达这个位置就会回调。下游市场的购买力整体还是围绕那根中心线上下波动的，幅度很难超过2σ.这根中心线的年均增长率是大约5.8%，但是这次AI算力爆发产生的需求实在是太强烈了，远超历史上的那几次周期。所以我也不能排除突破2σ位的可能性基于这个考虑，我按照好中坏三种情况来推测2025年的市场走势：

中间的蓝色圆点线是正常情况下的走势。市场数据差不多会在2025年1月到达2σ的高位，然后维持3个月的样子后逐渐走低。算力芯片的市场虽然会回调，但还看不到崩盘的迹象，另外传统消费类市场的芯片库存进一步降低后或许会有温和回暖，所以整体下降趋势不会象之前两个周期那样剧烈

红色虚线是我预估的过热情况。市场数据会明显突破2σ的位置，而且顶峰的时间位置也会略微后移。这之后的回调速度也会更慢

绿色虚线是考虑中的最差情况，市场数据在12月份就触顶回调，而且会在年里回调到中心位置附近（这个回调速度也会比前两次周期慢很多）

当然，实际走势不可能和我画的线完全一致，但从年度的角度来看，大致的涨跌幅上应该还是有参考意义的

按照我推测的正常状态下，2025年全球半导体器件的市场大约为7076亿美金，较2024年的5629亿美金，同比增长25.7%

半导体用硅晶圆的出货量（数据来源：SEMI）的起伏波动在多数时候和器件市场非常一致：

下图是全球器件市场和硅晶圆出货面积的景气度指数的对比。可以看出2010年到2023年上半年的时间段里，两者走势在绝大多数时候都大体一致。但是2023年下半年开始，两条线出现一个明显的分叉

因为这一轮芯片市场暴增的主要动力来自采用先进3/5nm工艺的AI算力芯片，所以导致价格高企但实际使用的晶圆（折算成面积）并不多

另一方面，传统工艺为主的消费类市场表现一般，很多晶圆厂不看好后市市场趋势而压低硅晶圆的库存，导致采购量下降

所幸这个敞口在今年有缩小趋势 -- 硅晶圆的出货量（面积）在追赶器件市场

我预计这个敞口在2025年会进一步缩小，所以硅晶圆的出货量基本上保持温和增长。我个人预测测年度出货量同比增长为6.3%

敞口（景气度差值）在2025年的变化趋势如下图所示：

另外，考虑到目前产能剧烈扩张带来的激烈价格竞争，我猜测硅晶圆的均价会在2025年小幅下降。所以销售额的年增幅预测为5.2%

半导体设备市场数据（数据来源：SEMI）的走势比较复杂，和器件市场的宏观走势并不太一致

下图是设备市场数据除以器件市场数据的比例值。我把它分成了三个阶段（具体原理我会在星球内部课上和大家分享）

目前，我单独以第三阶段的数据为依据，做了一个趋势推测。如下图：

按照我的推测，2025年全球半导体设备市场约为1234亿美金，同比增长8.5%

好了，以上就是我对2025年部分半导体行业宏观数据的预测（简略版）

等后续新数据发布以后，我会再更新做一个版本的预测
存储器行业数据会在之后的时间择机发布

关于数据统计和预测的详细内容，欢迎大家来我知识星球交流。完整版数据和分析结果的原始文档，我也都放到了云盘上供会员无偿使用

再次声明：以上结论仅代表个人观点，大家谨慎参考

免责声明：本文采摘自“半导体综研”，本文仅代表作者个人观点，不代表英国正版365官方网站及行业观点，只为转载与分享，支持保护知识产权，转载请注明原出处及作者，如有侵权请联系我们删除。

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